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最新消息| 30年期國債期貨為保險資金長期穩定發展賦能增效 | 2023-04-17 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://new.qq.com/rain/a/20230417A008PJ00" 證監會近日發布公告，批準中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）開展30年期國債期貨交易，市場即將迎來全新的國債期貨交易品種。保險資金是我國重要的跨周期配置資金，具有負債久期長、負債成本剛性、追求絕對收益等特征，對30年期國債期貨的上市更為期待。管理長期資金是保險的專業，而30年期國債期貨對應的標的正是25-30年期的超長期國債，其掛牌上市對于保險資金的長期、價值、穩健、責任投資具有更加重要的意義和作用。截至2023年2月份，保險資金運用余額中超過10萬億元為債券資產，可以積極運用30年期國債期貨防范化解利率風險，主動探索資產負債管理模式，在波動的市場中保持組合凈值穩定。壽險公司不同程度存在著資產負債久期缺口，30年期國債期貨可提供有效的管理工具，縮短資產負債久期缺口，降低再投資風險，提升償付能力水平。保險公司一般可預測未來一段時間的業務現金流，30年期國債期貨可在年度資產配置方案的基礎上，提升利率債配置的有效性，優化配置效果。在2、5、10年期國債期貨成功上市并穩健運行多年后，中金所推出30年期國債期貨將極大豐富保險資金風險管理、資產負債久期缺口管理的“工具箱”，通過積極穩妥運用30年期國債期貨，保險資金管理能力將進一步提質增效，為服務支持我國實體經濟發展和實現共同富裕目標貢獻力量。優化資產配置管理防范久期缺口風險相比2、5、10年期國債期貨，30年國債期貨更符合保險資金的投資配置和風險管理需求。現階段，我國保險公司特別是壽險公司存在著資產端久期“短”、負債端久期“長”的缺口問題。據不完全統計，我國壽險公司資產平均剩余期限約為7年，而負債平均剩余期限約為15年，資產負債久期缺口，其對應的利率風險敞口較大，再投資風險較大，也對壽險公司的償付能力造成壓力。保險資金風險偏好較低，資產規模在近年來保持快速增長，對于超長期利率債具有較強的配置需求，超長期限的國債、地方債一直是重要的配置標的。一段時間以來，我國新發行的國債、地方債期限有所縮短，超長期債券供給的縮量，對保險資金資產配置帶來了一定影響。面對資產負債久期缺口管理需求以及長久期資產供給不足，保險資金可以運用30年期國債期貨優化資產配置管理，在超長期債券供給不足的階段，選擇持有30年期國債期貨合約，通過運用國債期貨的多頭套保、現貨替代等功能，優化配置效果，縮短資產負債的久期缺口，并有助于提升償付能力。相比2、5、10年 關鍵字標籤：www.ecover.com.tw |
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